Yritysmarkkinat sekavassa tilassa

Kauppalehti Tiistai 13.01.2009 klo 12:32 (päivitetty ti 14:06)

Pk-yritysten arvot putoavat hurjaa vauhtia pörssikurssien mukana. Yritysten arvonmäärityksen kaikki mittarit näyttivät viime vuonna keskimäärin yli 15 prosenttia alaspäin vuoteen 2007 verrattuna, selviää analyysiyhtiö Balance Consultingin laskelmista.

Syksyn jälkeen yritysten arvoja määriteltiin jo 30 prosenttia halvemmiksi kuin edellisvuonna. Sama trendi jatkuu myös ainakin alkuvuonna.

– Arvonmääritys ei sinällään kerro toteutuneesta kauppahinnasta, mutta antaa viitteitä siihen. Yhtiöiden tulokset arvioidaan tulevaisuudessa maltillisemmiksi ja toisaalta myös tuottovaatimus on noussut, sanoo Balance Consultingin yritystutkija Kimmo Marjamäki.

Tästä vuodesta on tulossa muutenkin vaikea yrityksen myyntiä havittelevalle.

– Ostajat ovat ottaneet tinkauslinjan. Se ei ole tavallista. Ostajat haluavat myös myyjien osallistumista kaupan rahoitukseen eli halutaan maksuaikaa. Myyjät suhtautuvat tähän nihkeästi, mutta se tuntuu olevan ainut tapa saada kauppa finaaliin, sanoo Suomen Yrityskauppojen toimitusjohtaja Juha Rantanen.

Pieni pudotus

Suomen Yrityskaupat välitti viime vuonna 50 yrityskauppaa. Rantasen mukaan vuosi sujui hyvin, vaikka loppuvuosi olikin hiljaisempi. Hän ennustaa, että myyntiin tulee entistä enemmän yrityksiä.

– Onnellisten tapausten määrä ei kuitenkaan lisäänny. Ikääntyvän yrittäjän on vain myytävä, Rantanen toteaa.

Yrityskauppoja välittävän Promanin toimitusjohtaja Lars Wikholm on Rantasen kanssa samoilla linjoilla. Jos ostajalla ei ole omaa rahaa, rahoituksen saaminen on vaikeaa.

Hyvinä aikoina oman rahoituksen osuus kaupasta saattoi olla vain viisi prosenttia, nyt luku on lähempänä 50:tä.

– Myytävät firmat ovat enimmäkseen hyvässä kunnossa. Myyjä katsoo hyvää tulosta, kun ostaja näkee edessään huonot ajat, Wikholm sanoo.

Hänen mukaansa myyntiajat ovat pidentyneet 9–12 kuukauteen, kun nousukauden aikana yritys myytiin keskimäärin puolessa vuodessa.

Pakkomyyntejä luvassa

Tilintarkastusyhtiö KPMG:n yritysjärjestely-yksikön vetäjä Teppo Jalonen arvioi, että pakkomyyntejäkin on edessä.

– Alkuvuosi on varmaan aika hiljainen, kun yritykset yrittävät järjestellä rahoitustaan. Niistä, jotka rahaa eivät saa, tulee kaupan kohteita. Ostajia kyllä riittää, Jalonen sanoo.

Hyvä yritys kelpaa aina

Yrityskauppojen Rantanen kuitenkin lohduttaa, että hyvät yritykset menevät aina kaupaksi.

– Vakavaraisia ostajia riittää. Mitä isompi on myytävä yritys, sitä varmemmin se löytää jatkajan. Koko palkitsee, Rantanen toteaa.

Yrityskauppojen määrä putosi viime vuonna laskutavasta riippuen 10–15 prosenttia. Tilintarkastusyhtiö Ernst & Youngin laskelmien mukaan yli miljoonan euron yrityskauppoja tehtiin noin 700.

Kimmo Koivikko
kimmo.koivikko@kauppalehti.fi
+358-10-665 101